原保费收入3.2万亿！保险业上半年经营情况出炉：人身险增13.38% 财险增近10%

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保险业2023年上半年经营情况出炉。国家金融监督管理总局近日发布数据显示，2023年上半年，保险公司原保险保费收入3.2万亿元，同比增长12.5%。其中人身险业原保险保费收入同比增速达到13.38%，大幅扭转延续了三年的增长颓势；财产险行业同比增长9.75%，延续2022年以来的高增长态势。另据公开数据，截至上半年末，保险公司总资产29.2万亿元，同比增长9.6%；保险资金运用余额26.8万亿元，同比增长9.7%。多因素助推人身险保费两位数增长数据显示，2023年上半年，人身险行业实现原保险保费收入2.48万亿元，同比增速达到13.38%，为近年来久违的两位数增长。进一步分析可以发现，今年以来，人身险行业月度保费增速呈逐月加快趋势。今年1月份同比增速为4.11%；至5月底，累计保费收入增速同比达到10.78%，6月单月保费同比增速达到30.28%。寿险为人身险业务增长的主力军。具体到人身险公司表现来看，今年前6月，人身险公司实现寿险原保险保费收入1.87万亿元，同比增长16.86%；意外险同比下降11.11%，健康险同比增长3.97%。前不久，上市险企亦公布了上半年保费数据。今年前6个月，人保寿险和太平人寿原保险保费收入均同比增长9.4%；平安人寿同比增长8.7%；中国人寿同比增长6.9%，规模仍是最大；新华保险和太保寿险分别同比增长5.1%和4.0%。具体到今年6月单月，国寿、平安、太保、新华和人保的单月保费，同比均有大幅增长，增速最高的人保寿险单月增速超过80%；增速最低的国寿单月保费增长也达18%。尽管有季末和半年末的时点考核因素，但这一增速仍明显高于往年同期。业界普遍认为，传统寿险产品维持了10年的3.5%预定利率将终结，成为今年寿险业务最大的拉动力之一。3.5%定价利率保险产品即将退出市场的催化下，市场保费需求集中释放，部分未来需求也有一定程度透支。除了产品利率调整原因，销售环境改善和利率下行趋势下储蓄需求爆发，以及险企转型改革逐步落地，个险复苏叠加银保等多元渠道崛起，也是寿险行业保费增长和业绩改善的重要原因。例如，太保寿险长航改革行动一期效果显著。今年前6个月，太保寿险个人客户业务原保险业务收入1448.01亿元，同比增长5.1%，而去年同期为下滑7.5%；个人客户业务中，代理人渠道1212.32亿元，同比增长31.9%，其中新保业务同比增长31.9%，去年同期为下降34.7%。平安寿险及健康险业务方面，个人业务新业务同比增长29.95%；人保寿险期交占比也在提升。今年前6个月，人保寿险长险首年同比增长14.6%，其中期交首年同比增长49.9%，趸交下降8.4%。人保健康险长险首年同比增长25.5%，其中期交首年同比增长69.2%。随着8月1日以后3.5%定价利率产品切换完成，寿险保费增速或将迎来阶段性挑战。不过在业内人士看来，保险产品具有风险保障功能优势，对有理财需求的客户来说，在其他金融产品打破刚兑的情况下，有长期保底收益特点的理财险也有吸引力，定价利率下调不改全年复苏趋势。非车险景气度持续，财险保费增近10%延续去年发展趋势，今年以来财险行业仍然表现亮眼。今年前6月，财产险行业实现原保险保费收入7206亿元，同比增长9.75%。从财产险公司经营情况来看，车险保费同比增长5.51%，农业保险、责任保险、健康险分别同比增长22.85%、15.02%、13.84%，意外险同比下降17.68%。从上市险企财险业务表现来看，今年上半年，太保财险保费增速最快，前6个月累计原保险业务收入1049.48亿元，同比增长14.3%。人保财险实现原保险保费收入3009.3亿元，同比增长8.8%，平安财险实现原保险合同保费收入1467.92亿元，同比增长5%。分险种来看，非车险业务延续高增长态势，增速高于车险增速。以人保财险为例，该公司前6个月实现车险保费1358.99亿元，同比增长5.5%；在非车险业务方面，农险、信用保证险表现抢眼，分别同比增长达20.1%和21.2%，其他险种同比增长39.6%。今年前6个月，太保财险累计原保险业务收入为1049.48亿元，同比增长14.3%。其中车险507.65亿元，同比增长5.4%，非车险业务541.83亿元，同比增长24.1%。平安财险前六个月实现车险保费收入同比增长6.12%，非车险业务增速为7.16%，不过意外与健康保险业务同比下降9.12%。除了上述三家大型财险公司，太平财险前六个月也实现同比10.35%的增长。此外，首家互联网保险公司众安在线保费增速远超传统财险公司，前六月实现保费同比增长52.4%。保险资金运用余额达26.82万亿元从投资端来看，截至今年6月末，保险资金运用余额达到26.82万亿元，其中，债券投资11.46万亿元，占比42.73%；银行存款2.9万亿元，占比10.8%；股票和证券投资基金3.46万亿元，占比12.91%。近年来，债券投资重新成为险资增配品种。券商中国记者统计显示，保险资金债券投资占比在2013年曾经高达43.42%，此后随着投资渠道放开，债券投资占比一路下滑，至2015年末，占比一度降至32.15%。不过，自2019年起，债券投资占比逐年提升。截至今年5月末，债券投资占比达到42.95%，该比例已非常接近2013年高点。权益投资也是保险资金非常重要的投资领域。券商中国记者统计了2013年-2022年10年保险资金投资情况，数据显示，自2014年起，保险资金投资于股票和证券投资基金的金额持续提升，占比在2015年末达到15.18%高点。2016年以后，保险资金投资于股票和证券投资基金的速度趋缓，在保险资金运用余额中的占比一直稳定在12%-14%区间内浮动。投资端数据反映了保险公司投资思路。券商中国记者与业内人士沟通了解到，为应对长期低利率挑战，不少保险公司加强了对波动的市场和市场利率持续下行对保险资金再投资带来挑战。拥有穿越周期的长期资金的保险机构，正在通过多种策略提升投资收益稳定性，推动资产负债长期匹配。除了投资端发力，负债端降低产品定价利率降低成本也是应对策略之一。从资产负债双轮管理来看，加强资产负债联动、做实资产负债管理尤其重要。近日，由证券时报社主办的“2023中国金融机构年度峰会暨2023中国保险业资产负债管理年会”在深圳举行。中国太保寿险党委书记、董事长潘艳红围绕“做实资产负债管理，践行寿险长期主义”发表主题演讲时表示，面向未来，做实资产负债管理，是推进行业长期健康发展的基石。在她看来，寿险业30余年发展历程清晰地显示出演变的三个基本特征，一是规模冲动转向价值引领，二是短期经营转向长期发展，三是资负单向驱动变为资负紧密互动。国泰君安非银团队分析认为，预计国内险企将资负并举应对低利率环境：从负债端来看，降低定价利率、增加利率敏感型产品等优化成本；从资产端来看，提升权益和另类、优化固收结构，稳定投资收益。